Curemos a los Credit Default Swaps, no les demos por muertos

Las innovaciones financieras suelen pasar por cuatro fases: La primera, son vitoreados como la gran prueba de que los banqueros que los diseñaron son mentes brillantes. Después, pasan por ser un mero instrumento de especulación, con los inversores exprimiéndolos en vez de utilizarlos para su cometido. Y ese abuso desemboca en una crisis que provoca pérdidas generalizadas, lo cual lleva a aborrecer dichos instrumentos financieros. Y la cuarta y última fase es, y he aquí la gran cuestión, ¿rechazar o rehabilitar dichos instrumentos?
La última de estas innovaciones financieras que ha entrado en la cuarta fase y está cerrando el círculo son los Credit Default Swaps (CDS), de los que ya hablamos en un artículo anterior.

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¿Qué son los Credit Default Swaps (CDS’s)?

Ahora está muy de moda hablar de los credit default swaps o CDS de los bancos y cajas de ahorro, pero ¿alguien sabe qué son?

Obviamente, podría daros una definición financiera y técnica, que harían que quedara como un experto, pero que no os serviría de nada. Así que mejor, vayamos con una explicación clara y sencilla que todos podamos entender.

Los Credit Default Swaps son básicamente contratos de seguros en los que lo que se asegura son ciertos instrumentos financieros en caso de impago por parte del emisor. Normalmente estos seguros se aplican a deuda pública, deuda privada y títulos hipotecarios. Son los bancos, hedge funds, grandes aseguradoras, etc. los que venden estos seguros a las entidades financieras que han comprado dichos activos de deuda y estas entidades pagarán una prima por la cual se aseguran la devolución de sus inversiones en caso de impago del emisor. De esta forma, si el emisor de la deuda quiebra, la entidad que ha contratado el Credit Default Swap recuperará su inversión.

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