¿Cuándo Moody’s bajará el rating de España?

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La agencia Moody’s publica cada trimestre un informe dedicado únicamente a los paises con calificación Triple A llamado “Aaa Sovereing Monitor“, entre ellos España.

Siguiendo los criterios publicados por Moody’s vamos a intentar calcular cuándo se podría producir la bajada de rating de la deuda del Reino de España: Sabemos que España disfruta de una calificación Aaa, que es la máxima que otorga la agencia. La categoría Aaa no tiene otra superior. Un pais puede siempre mejorar su capacidad de crédito aunque ésta ya sea alta. Por tanto, noticias económicas negativas no se tiene que traducir necesariamente en una reducción de su rating.
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Riesgo de Crédito Soberano: España a la cola.

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La agencia de rating Standard & Poor’s (S&P) rebajó recientemente la calificación “AAA” de crédito soberano a largo plazo del Reino de España debido a la “debilidad estructural” de su economía. Por lo pronto esto ha tenido como consecuencia tener un diferencial aproximado del 1,5% en los intereses que la española paga respecto a Alemania. Leer el resto de esta entrada »

La deuda española es menos segura… pero no tanto

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Como nos temíamos hace sólo unos días (veáse el artículo anterior) Standard & Poor’s (S&P) estaba sopesando bajar la calificación crediticia de la deuda española. Y así ha sido. S&P nos ha bajado de AAA a AA+, algo así como bajarnos de Matrícula de Honor a sobresaliente alto.

Visto así, no parece tener mucha importancia, y desde el punto de vista de la gente que tenga Deuda del Estado o que tenga pensado comprarla tampoco la tiene. Es decir, para inversores con poca (o ninguna) experiencia que simplemente busquen un lugar seguro donde invertir su dinero, las Letras del Tesoro y los Bonos y Obligaciones del Estado siguen siendo unos activos seguros, muy seguros.

El problema viene por parte de los inversores internacionales e institucionales (grandes inversores, estados extranjeros, bancos, etc.), que ya no verán la deuda española con los mismos ojos. Evidentemente, nuestros bonos se pagarán a vencimiento igual que se pagarán los bonos de Alemania, Noruega o Dinamarca, todos ellos triple A. Pero dados a elegir, ¿no será mejor elegir un bono que te dá una seguridad del 99,99% frente a uno que da el 95%? Por tanto, aquellos inversores que tengan acceso a bonos de calificación AAA, se decantarán por estos bonos, aunque en la práctica se vayan a cobrar igual que un bono AA+.

Las implicaciones reales que tendrá esta bajada será menos inversión extranjera, lo que se traduce en menos recursos para España, lo cual dificultará un poco más la recuperación económica y financiera de España. 

Pero (repito) si tiene invertido dinero en Deuda del Estado o tenía pensado invertir, no se preocupe, puede seguir haciéndolo sin preocuparse.

¿La Deuda Pública española ya no es segura?

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Ya hemos comentado en posts anteriores qué son las agencias de calificación o , sus características y sus errores más recientes. Ahora la principal agencia de rating del mundo, Standard & Poor’s, está revisando a la baja la calificación de la Deuda Española. Hasta ahora, S&P calificaba la Deuda Española con AAA, la máxima calificación, que denota una seguridad absoluta, es decir, lo más próximo a riesgo cero. Pero dada la situación económica que está viviendo España y dados los riesgos que está asumiendo el Gobierno de España, la agencia de rating está revisando a la baja dicha calificación. Así mismo, también está sopensando la posibilidad de rebajar la calificación de las emisiones de emitidas por el País Vasco y por Navarra.

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Los Billetes de 500 y El Fondo de Ayuda a la Banca

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La ley de IRPF de 1991 incorporaba la posibilidad de comprar Pagarés del Estado a 6 años con un tipo de interés sorprendentemente bajo para la época, el 2%, cuando los tipos de interés oficiales eran varias veces superiores.

A esta emisión de deuda se le denominó Especial y se suscribieron cerca de 5.000 millones de Euros (800.000 Mill. Ptas): una cantidad muy elevada para tan baja rentabilidad.

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