El tejido empresarial español se desintegra

Con los datos de noviembre publicados y a falta solamente de los datos de diciembre, que se publicarán en febrero, ya podemos adelantar lo que será el resumen de 2008 sobre la creación y destrucción de empresas en España.
Fijándonos en la tabla que reproducimos (datos sacados del INE) podemos sacar dos conclusiones claras, que se agudizan más si volvemos la vista atrás unos cuantos años más:

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Los concursos de acreedores siguen en niveles máximos

En el tercer trimestre de 2008 se han presentado casi los mismos concursos de acreedores que en todo 2007. Con esta escalofriante afirmación queda patente la difícil situación que están pasando nuestras empresas. En el tercer trimestre de este año se han presentado 764 procedimientos de concurso y en los tres primeros trimestres del año pasado se presentaron 680.
En todo el 2007 se presentaron 976 concursos, y en lo que llevamos de año (en los tres primeros trimestres) ya llevamos los 1.820. Es decir, a este ritmo, acabaremos el 2008 con 2.500 empresas que han presentado suspensión de pagos.

Y a esta cifra, hay que sumar los datos publicados ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE) sobre las empresas disueltas, que en octubre fueron de 1.251. Y también hay un dato revelador en el que no se suele fijar la gente, y es que se constituyen un 41,5% menos de empresas hoy que a primeros de año. Es decir, no solo se destruyen empresas, si no que tampoco se crean. Y si se destruyen empresas y no se crean, ¿dónde van a encontrar trabajo los millones de parados?

Medidas de ahogo para las Pymes

Estamos todos expectantes ante la resolución que tome el Tribunal Supremo la semana que viene sobre un par de aspectos de la Ley Concursal que han presentado la Agencia Tributaria y la Seguridad Social, que de prosperar supondrá de nuevo un claro y grave perjuicio contra las Pymes que quieran cobrar los créditos deudores de las empresas que presenten concurso de acreedores, que pueden verse relegados a las últimas posiciones en caso de liquidación de la empresa acreedora.

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Causas objetivas para despedir a un trabajador

En estos momentos de tantas dificultades económicas y financieras, muchas empresas no tienen más remedio que acudir al despido de alguno (o varios) de sus trabajadores para poder subsistir… o al menos intentarlo.
El despido en la legislación española puede considerarse objetivo o disciplinario. No se puede despedir así porque sí, sino que debe despedirse a los trabajadores por una casua objetiva o disciplinaria. En este artículo me centraré en el despido objetivo.
Las causas objetivas para el despido son:

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La vivienda sigue en caída libre

Hoy ha publicado hoy el INE los datos de septiembre sobre las ventas de viviendas, y como era obvio, las ventas siguen cayendo.

Si hace un año se vendieron 62.862 viviendas en septiembre, este septiembre pasado sólo se han vendido 45.809. Un 27,13% menos. Pero si nos fijamos en los datos de los últimos 12 meses, veremos que donde más se recortan las ventas es en las viviendas usadas. Mientras que la venta de viviendas nuevas ha descendido un 10% (que no es poco), la venta de usadas ha descendido un 40%.

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Las Subprime, la Crisis y los Pecados de las Agencias de Rating

Una de los principales actores que han incidido en esta crisis han sido las agencias de calificación crediticia o de rating. En concreto Standard & Poor’s, Moody’s Investor y Fitch Ratings, las más importantes del mundo.

Estas tres compañías tienen la misión de evaluar la calidad de la deuda (bonos y obligaciones, tanto privados como públicos) y la fiabilidad de las compañías emisoras de dicha deuda (tanto empresas o bancos privados como organismos públicos).

Durante años, estas tres agencias de calificación realizaron su cometido a la perfección, y ellas evaluaban los riesgos de cualquier bono, obligación, entidad, banco, etc. y los calificaba, indicando la fiabilidad del bono o del emisor.

Si una de estas agencias calificaba un bono con la máxima calificación (AAA o Aaa, dependiendo de la agencia), el inversor se despreocupaba del riesgo de impago, y sabía que tenía (casi) asegurada su inversión (es decir, que la probabilidad de cobrar los intereses y el principal de bono a vencimiento eran del 100% o muy cerca).

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Curemos a los Credit Default Swaps, no les demos por muertos

Las innovaciones financieras suelen pasar por cuatro fases: La primera, son vitoreados como la gran prueba de que los banqueros que los diseñaron son mentes brillantes. Después, pasan por ser un mero instrumento de especulación, con los inversores exprimiéndolos en vez de utilizarlos para su cometido. Y ese abuso desemboca en una crisis que provoca pérdidas generalizadas, lo cual lleva a aborrecer dichos instrumentos financieros. Y la cuarta y última fase es, y he aquí la gran cuestión, ¿rechazar o rehabilitar dichos instrumentos?
La última de estas innovaciones financieras que ha entrado en la cuarta fase y está cerrando el círculo son los Credit Default Swaps (CDS), de los que ya hablamos en un artículo anterior.

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El Gobierno deja de lado a las pymes y familias

Ya hemos comentado en anteriores artículos que uno de los principales problemas actuales de las Pymes es el acceso a financiación bancaria. En estos momentos de crisis que apuntan a recesión los bancos no sueltan ni un euro.

Pero entonces, me pregunto yo que si el plan de rescate supone una inyección de liquidez al sistema bancario para que transfiera el tejido empresarial y además los tipos empiezan (lentamente, eso sí) a bajar… ¿veremos realmente una mejora en el crédito empresarial?

Hoy mismo el BCE ha bajado los tipos al 3,25%; el Euribor lleva unos días bajando lentamente, y encima el gobierno nos prestará dinero a través de los bancos.

Por tanto, si los bancos tienen dinero (que no es suyo) para prestar, si los préstamos serán más baratos (es decir, se pagarán menos intereses y por tanto la cuota mensual se reducirá) y si los empresarios están dispuestos a seguir funcionando si consiguen financiación… ¿por qué sigue sin aumentar los préstamos a las empresas? ¿A qué están esperando los bancos? ¿Se verán realmente afectadas (positivamente, se entiende) por estas medidas las Pymes?

MentirasMira que tengo mis dudas, y más sabiendo que el reglamento que regula el plan de rescate- el Fondo de Adquisición de Activos Financieros (FAAF)– ya tiene una serie de apaños mediante los cuales el gobierno puede recortar el dinero que llegue a las familias y pymes… ya no es un 25% para aquellas entidades financieras que más ayuden a las familias y a las pymes (que era lo que había pactado el Gobierno con el PP), sino que ahora es un “hasta un 25%”… que no es lo mismo.

Es decir, aquellas entidades que realmente ayudan a la economía real (las que más prestan dinero a familias y a pymes) tenían asegurados entre 7.500 y 12.500 millones de euros (el plan inicial son 30.000 millones ampliable hasta los 50.000) y ahora, según la redacción aprobada por el gobierno (sin consenso), esa cantidad puede ser perfectamente cero.

He aquí otro argumento más para fortalecer la “confianza” depositada en el Gobierno… ¿o no?

Los efectos impagados y los procedimientos concursales avalan la crisis

Hay muchas cifras que pueden demostrar los que todos sabemos, que estamos en crisis. Pero yo quería hacer hincapié en sólo dos de ellas: El número de efectos de comercio impagados y el número de procedimientos concursales. El primero está doblando las cifras de hace un año, y el segundo los está casi triplicando. Y no hay mejor forma de verlo que en un gráfico:

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Recetas para sobrevivir a la crisis

En estos momentos de crisis mundial, nos encontramos que a quien más afecta esta situación de crisis es a las pequeñas y medianas empresas. Las Pymes están pasando por grandes apuros para subsistir en el día a día y la crisis ha golpeado en su línea de flotación, que no es otra que la tesorería, la liquidez… en definitiva el circulante de la empresa, que disminuye a pasos agigantados y provoca que una empresa totalmente viable, se vea avocada al cierre por no poder pagar sus deudas más inmediatas. Tres son las principales causas y varias son las recetas que podemos utilizar para salir de esta situación.

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Política Económica en España: Mirando como las vacas al tren.

peseta Las Herramientas clásicas con que los Gobiernos cuentan para actuar sobre la Economía son:

Política Fiscal: Tipos Impositivos, Gasto Público, Emisión de Deuda Pública.
Política Monetaria: Cantidad de Dinero en Circulación, Tipos de Interés.
Política Cambiaria: Precio de la divisa nacional en los mercados internacionales.

Con la adopción del Euro, en España ya no se tiene control efectivo sobre todas esas herramientas:

  1. Política Fiscal: El Gobierno aún puede actuar, pero con los límites de gasto y endeudamiento marcados por Europa.
  2. Política Monetaria: “Subcontratada” a Bruselas. Nada que hacer.
  3. Política Cambiaria: “Subcontratada” también. Nada que hacer.

Desde la llegada del Euro los sucesivos Gobiernos han sido incapaces de sustituir la pérdida de margen de maniobra en el ámbito de tipos de interés y tipos de cambio mediante reformas estructurales a largo plazo que otorgaran a la economía competitividad, productividad, etc.

En el pasado, esas herramientas con las que hoy no contamos tuvieron su protagonismo. A través de las hemerotecas comprobamos dónde el Gobierno de 1993 ponía sus empeños con el permiso de Alemania: Política Monetaria y Política Cambiaria.

Durante el último año el Gobierno se ha mostrado desconcertado, ejerciendo sólo de espectador ante acontecimientos que no alcanza a comprender: Mirando, como miran las vacas pasar el tren.

El peligro está en la estulticia: A medida que la situación empeore durante 2009, surgirá la urgencia de actuar. Ante la falta de margen en el corto plazo, aparecerán partidarios de volver al control efectivo de la Política Económica: salir del Euro y devaluar, controlar los tipos de interés oficiales y quién sabe qué más.

Cuando el diablo se aburre…

El 98% de las empresas prevé un aumento de la morosidad

Según el último Barómetro de Empresas de Deloitte & Touche (que recoge las impresiones de las 280 principales empresas españolas sobre las espectativas futuras del panorama económico, financiero y emrpesarial español) el 97,8% de las empresas cree que la morosidad en España aumentará a lo largo de lo que queda de año.

Si ampliamos un poco el enfoque, veremos que el resto de aspectos económicos tampoco se preveen que sean muy buenos… bueno, ni siqueira buenos. El 95% de estas empresas estiman que la situación económica ha empeorado (no se como pueden haber 14 empresas que piensen que no ha empeorado… ¿habrá quizá alguna que piense que estamos incluso mejor?).

Para el segundo semestre de 2008 el 93,5% de las empresas cree que la situación seguirá empeorando y un  alarmante 0,9% prevé que mejorará. Imagino que este 0,9% estará dentro de la desviación que tiene toda estadística, por que si no, sinceramente, no lo puedo entender.

Entre la evolución prevista de los principales datos macroeconómicos (que podemos apreciar en el gráfico de arriba) las empresas creen que la mayoría seguirán empeorando, situándo en la cabeza de los empeoramientos los siguientes: Matriculación de vehículos (lo creen casi todos, el 99,6%), edificación residencial (vamos, viviendas, con el 99,2%), la morosidad en el sector bancario (97,6%) y la tasa de desempleo (97,5%).

Yo personalmente, y discrepando de algún que otro miembro del Gobierno, estoy totalmente de acuerdo con esta visión del Barómeto de Empresas para el segundo semetre de 2008… la situación es mala y pinta peor. Aunque siempre hay gente que lo ve todo muy positivo, muy bien y perfecto tal y como está todo. ¿Eres tú uno de esos?